来源：新浪基金∞工作室
国泰CES半导体芯片行业ETF于2025年3月29日发布2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额总额下降34.43%，净资产合计减少25.92%，净利润为32.71亿元，当期发生的基金应支付的管理费为6582.8万元。这些数据的变化反映了基金在市场环境中的运作情况，值得投资者关注。
财务指标：利润扭亏为盈，资产规模缩减
本期利润大幅增长，实现扭亏为盈
2024年国泰CES半导体芯片行业ETF本期利润为32.71亿元，而2023年为 -9.83亿元，实现了扭亏为盈。本期加权平均净值利润率为24.85%，2023年为 -5.66%；本期基金份额净值增长率为25.11%，2023年为 -3.92%。这表明基金在2024年的投资运作取得了较好的收益。
| 年份 | 本期利润（元） | 本期加权平均净值利润率 | 本期基金份额净值增长率 |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 3,271,302,941.28 | 24.85% | 25.11% |
| 2023年 | -982,687,824.84 | -5.66% | -3.92% |
资产净值下降，规模有所缩减
2024年末基金资产净值为12.74亿元，2023年末为17.20亿元，减少了约4.46亿元，降幅为25.92%。期末基金份额净值为1.1229元，较2023年末的0.8975元有所增长。
| 年份 | 期末基金资产净值（元） | 期末基金份额净值（元） |
|---|---|---|
| 2024年末 | 12,740,602,779.91 | 1.1229 |
| 2023年末 | 17,199,029,040.99 | 0.8975 |
净值表现：紧跟业绩比较基准，波动趋于一致
短期净值增长与基准相近
过去三个月，基金份额净值增长率为19.03%，业绩比较基准收益率为19.09%，两者相差 -0.06%；过去六个月，基金份额净值增长率为40.49%，业绩比较基准收益率为40.68%，相差 -0.19%。这说明基金紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化的目标得到了较好实现。
| 阶段 | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 19.03% | 19.09% | -0.06% |
| 过去六个月 | 40.49% | 40.68% | -0.19% |
长期走势与基准基本同步
自基金合同生效以来，基金份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率的变动趋势基本一致。这进一步证明了该基金作为被动指数基金，较好地复制了标的指数的表现。
投资策略与业绩：被动跟踪指数，应对市场波动
投资策略：紧密跟踪标的指数
作为被动指数基金，基金严格按照既定的投资策略，依据标的指数的成分股及其权重构建投资组合，对指数的成分股变化保持密切关注，及时进行相应的调整，利用量化分析和风险评估模型，对投资组合进行动态监控，以控制跟踪误差在合理范围内。
业绩表现：受市场波动影响
2024年A 股市场历经起伏，年初上证指数在2月初触及2635点的低点，9月底受政策利好和资金面改善刺激，市场强势反弹。该基金在这样的市场环境下，虽面临市场大幅波动和成分股调整，但整体较好地实现了对标的指数的跟踪。
市场展望：机遇与风险并存
机遇：多行业存发展空间
宏观经济环境方面，国内政策有望继续保持宽松，推动经济结构调整和实体经济发展。消费行业除白酒外的其他消费股潜力巨大；科技行业的人工智能、机器人等技术随着发展成熟，相关产业链企业有较大发展空间；军工行业基本面将持续改善，细分领域值得关注。
风险：多种因素可能致市场波动
全球货币政策变化、国际贸易摩擦、地缘政治风险等因素可能导致市场波动加剧。基金将继续严格按照被动指数基金的投资策略，紧密跟踪标的指数，同时密切关注市场动态和指数成分的变化，及时调整投资组合。
费用分析：管理托管费用随资产规模下降
基金管理费：支出有所减少
2024年当期发生的基金应支付的管理费为6582.8万元，2023年为8652.7万元，减少了2069.9万元。支付基金管理人的管理人报酬按前一日基金资产净值0.50%的年费率计提。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） |
|---|---|
| 2024年 | 65,827,995.64 |
| 2023年 | 86,527,219.12 |
基金托管费：相应有所降低
2024年当期发生的基金应支付的托管费为1316.6万元，2023年为1730.5万元，减少了413.9万元。支付基金托管人的托管费按前一日基金资产净值0.10%的年费率计提。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） |
|---|---|
| 2024年 | 13,165,599.23 |
| 2023年 | 17,305,443.83 |
交易与投资收益：股票投资收益波动，交易费用有变化
股票投资收益：买卖差价收入为负
2024年股票投资收益（买卖股票差价收入）为 -2.80亿元，2023年为 -13.82亿元。虽然2024年亏损有所减少，但仍为负值，反映出股票买卖操作的收益情况不佳。
| 年份 | 股票投资收益——买卖股票差价收入（元） |
|---|---|
| 2024年 | -280,093,945.54 |
| 2023年 | -1,381,993,578.14 |
交易费用：整体有所下降
2024年交易费用（含管理人报酬、托管费等）为8317.8万元，2023年为10945.0万元，下降了2627.2万元，这与基金资产规模的下降有一定关系。
| 年份 | 营业总支出（元） |
|---|---|
| 2024年 | 83,178,024.91 |
| 2023年 | 109,449,828.93 |
关联交易：无异常关联交易情况
本基金本报告期内及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行交易，也未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易。各关联方投资本基金的情况相对稳定，未出现重大变动。
投资组合：权益投资占主导，行业集中于制造业和信息技术
资产组合：权益投资占比高
期末基金资产组合中，权益投资金额为127.01亿元，占基金总资产的比例为99.54%，其中股票投资占比相同。银行存款和结算备付金合计占0.41%，其他各项资产占0.05%。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 12,701,117,310.34 | 99.54 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 52,672,814.32 | 0.41 |
| 其他各项资产 | 6,092,265.28 | 0.05 |
行业分布：集中于制造业和信息技术
指数投资期末按行业分类的股票投资组合中，制造业公允价值为110.09亿元，占基金资产净值比例为86.41%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值为16.92亿元，占比13.28%。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|
| 制造业 | 11,008,803,141.77 | 86.41 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 1,691,827,852.38 | 13.28 |
持有人结构：机构投资者占比高，份额有所变动
持有人户数与结构：机构主导
期末基金份额持有人户数未披露具体数据。持有人结构中，机构投资者（如国泰CES半导体芯片行业ETF联接基金持有32.84%）占比较高。机构投资者持有份额的稳定性对基金规模和运作有重要影响。
管理人从业人员持有：数量较少
基金管理人所有从业人员持有本基金110,000.00份，占基金总份额比例几乎可忽略不计。
份额变动：申购赎回导致份额下降
份额变动情况：整体份额减少
本报告期期初基金份额总额为191.63亿份，本报告期基金总申购份额为180.90亿份，总赎回份额为259.07亿份，期末基金份额总额为113.46亿份，较期初减少了34.43%。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额 | 19,163,122,772.00 |
| 本报告期基金总申购份额 | 18,090,000,000.00 |
| 本报告期基金总赎回份额 | 25,906,800,000.00 |
| 本报告期期末基金份额总额 | 11,346,322,772.00 |
影响因素分析：市场波动与投资者决策
份额的变动可能受到市场行情波动、投资者对半导体芯片行业前景预期以及其他投资机会的影响。投资者的申购赎回决策导致了基金份额的减少。
国泰CES半导体芯片行业ETF在2024年虽实现利润扭亏为盈，但基金份额和净资产规模有所下降。投资者在关注基金业绩的同时，需留意市场风险以及基金份额持有人结构变化可能带来的影响。
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